- Oggetto:
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DERIVATIVES
- Oggetto:
DERIVATIVES
- Oggetto:
Academic year 2014/2015
- Course ID
- ECO0207
- Teacher
- Elisa Luciano (Titolare del corso)
- Degree course
- Finance
Insurance and Statistics - Year
- 2° anno
- Teaching period
- Primo semestre
- Type
- Caratterizzante
- Credits/Recognition
- 9
- Course disciplinary sector (SSD)
- SECS-S/06 - metodi matematici dell'economia e delle scienze att. e finanz.
- Delivery
- Tradizionale
- Language
- Italiano
- Attendance
- Facoltativa
- Type of examination
- Scritto
- Prerequisites
-
Si presenta come il naturale proseguimento di metodi e modelli per i mercati finanziari ILab sessions for application of the theory (Excel based) are included.
- Oggetto:
Sommario del corso
- Oggetto:
Course objectives
Il corso si propone di presentare i principali modelli usati nell’ambito dell’ingegneria finanziaria, per- la valutazione di titoli derivati, con relative strategie di copertura
- la misurazione del rischio degli stessi.
The course aims at presenting the main valuation and hedging techniques for derivatives, mainly futures and options. It covers both derivatives traded in regulated markets and OTC ones: special emphasis is given to counterparty risk.- Oggetto:
Results of learning outcomes
1) Conoscenza e capacità di comprensione.
Conoscenza e capacità di comprensione degli strumenti derivati principali, dei loro principi di valutazione e copertura.
2) Capacità di applicare conoscenza e comprensione.
Capacità di applicare tale conoscenza a casi concreti e comprensione critica dei risultati (statici e dinamici).
3) Autonomia di giudizio.
ci si aspetta che lo studente sappia sviluppare autonomia di giudizio oltre che autonomia di analisi del problema, sua formalizzazione, ottenimento e sintesi dei risultati
4) Abilità comunicative.
Ovviamente, lo studente deve avere padronanza della lingua straniera in cui il corso è tenuto, sia a livello scritto (per la produzione di report intermedi e l'esame finale), sia orale (per l'interazione a lezione e la partecipazione ad attività seminariali e testimonianze integrative). Il miglioramento delle stesse grazie al corso dipende:
- dal livello di partenza
- dall'attenzione e dall'impegno dello studente
- dalle finalità che egli persegue nello studiare durante il corso e per l'esame, ossia dal suo effettivo interesse per la materia e dal conseguente desiderio di capire e porsi domande, oltre che di passare l'esame5) Capacità di apprendimento.
Il miglioramento delle stesse grazie al corso dipende:
- dal livello di partenza
- dall'attenzione e dall'impegno dello studente
- dalle finalità che egli persegue nello studiare durante il corso e per l'esame, ossia dal suo effettivo interesse per la materia e dal conseguente desiderio di capire e porsi domande, oltre che di passare l'esameAbility to evaluate and hedge the main derivative contracts on stock markets- Oggetto:
Learning assessment methods
solo scritto durata h 2
- Oggetto:
Program
Parte prima: da economia finanziaria a finanza matematica- Problema di portafoglio ottimo individuale
- Assenza di arbitraggio ed equilibrio
- Completezze e incompletezza dei mercati
- Probabilità neutrali al rischio
- Prezzi degli stati
- il teorema fondamentale del pricing
Parte seconda: applicazioni (teoria e computer lab):
1. derivati sul mercato azionario:
- Opzioni europee
- Coperture: hedging perfetto, posizioni naked e covered, strategie di stop-loss
- Delta e gamma hedging nel discreto: errori di copertura
2. Valutazione del rischio di credito/controparte
- La teoria delle opzioni come strumento per valutare la probabilità di default delle imprese
- Modelli intensity-based per la determinazione del rischio di credito
- Derivati di credito e copertura del rischio di credito
First part: from Financial Economics to Financial Mathematics
- The portfolio problem
- Absence of arbitrage and equilibrium
- Valuation in complete and incomplete markets
- Arrow Debreu prices
- Kernels
- Risk neutral Probabilities
- Fundamental pricing Theorem
- Its use for derivative assets
Second part: applications (theory and computer lab):
- Futures
- European Options:
- Pricing, Black Scholes
- Hedging: naked and covered positions, stop-loss strategies, delta and gamma hedging in discrete and continuous time
- Hedging errors and valuation of hedging strategies
2. Credit and counterparty risk
- Option theory in order to evaluate credit risk
- Intensity-based models
Suggested readings and bibliography
- Oggetto:
Calcolo finanziario. Temi di base e temi moderni, with M. D’Amico and L. Peccati, EGEA, Milano, 2010 (reprinted 2011) è il materiale di base
Jarrow, R:, Turnbull, S., Derivative Securities, South Western Publishing, 1996 (1st ed.) or 1999 (2nd edition): http://www.amazon.com/Derivative-Securities-Robert-Jarrow/dp/0538877405
Jarrow, R:, Turnbull, S., Derivative Securities, South Western Publishing, 1996 (1st ed.) or 1999 (2nd edition): http://www.amazon.com/Derivative-Securities-Robert-Jarrow/dp/0538877405- Oggetto:
Class schedule
Giorni Ore Aula Mercoledì 10:15 - 13:15 Aula 4 Facoltà di Economia Venerdì 9:15 - 12:15 Aula 4 Facoltà di Economia Lezioni: dal 17/09/2014 al 06/12/2014 - Oggetto:
